Краткосрочная прибыль банков от биржевых операций достигается за счёт долгосрочного ущерба для экономики, — отмечает эксперт Центра стратегических экономических разработок.
По данным инсайдерских источников, 6 из 10 крупнейших банков России (ВТБ, Альфа-Банк, МКБ, Газпромбанк, МТС Банк и Банк ДОМ.РФ) вложили в фондовый рынок от 70 до 130%* от общей массы привлечённых депозитов. Официального подтверждения этим данным пока нет, но они подтверждаются реальной картиной по косвенным признакам.
Что теряет реальный сектор?
Эксперты сходятся во мнении: перераспределение средств в пользу фондового рынка лишает критически важных инвестиций ключевые отрасли экономики.
- Строительство: замедление темпов ввода жилья, рост себестоимости из-за удорожания финансирования, замораживание инфраструктурных проектов.
- Промышленность: дефицит долгосрочных кредитов для модернизации, технологическое отставание предприятий, снижение конкурентоспособности отечественной продукции.
- Наука и образование: сокращение финансирования прикладных исследований, «утечка мозгов» из-за отсутствия перспектив, отставание в критических технологиях.
Механизм проблемы: почему банки выбирают биржу, а не реальный сектор
распределение прибыли в жилстрое:
• Банки — главные бенефициары – до 45% от прибыли проекта.
• Государство получает существенную долю (13–25 %) через налоги и сборы.
• Девелоперы — 5–10 %, зависит от рыночной ситуации.
• Строители зарабатывают минимально (1–4 %).
Деньги вкладчиков всё чаще направляются не на кредитование реального сектора, а на покупку акций крупнейших компаний. Банки фактически наполняют корпоративную казну «бесплатными» деньгами населения, получая взамен доли и контроль над бизнесом.
В результате почти весь крупный российский бизнес оказывается «заложенным» у банков: в случае серьёзных проблем банки становятся владельцами этих активов — подобные случаи уже не редкость в отрасли. Поэтому, как отмечают на всеостройке.рф, маловероятно, что средства с депозитов в итоге перетекут в недвижимость.
«Банки действуют в рамках текущих нормативов», — подчёркивают аналитики ИК «Финам».
Действительно, при высокой доходности фондового рынка и относительно низкой маржинальности корпоративного кредитования такая стратегия выглядит экономически оправданной для самих банков. Однако долгосрочные последствия для реального сектора, скорее всего, будут негативными, и действующие российские нормы это позволяют.
Если бы деньги шли в реальный сектор
Если бы средства, направленные на фондовый рынок, инвестировались в реальный сектор экономики, это дало бы ощутимый импульс развитию страны.
- В строительстве: ускорение темпов строительства и сокращение дефицита жилья; стабилизация и снижение цен на недвижимость; активное развитие инфраструктуры; создание десятков тысяч рабочих мест.
- В промышленности: масштабная модернизация предприятий; повышение конкурентоспособности российской продукции; снижение зависимости от импорта; рост экспорта несырьевой продукции.
- В науке и образовании: финансирование прорывных исследований; обновление материально-технической базы вузов и НИИ; поддержка молодых учёных и стартапов; предотвращение «утечки мозгов».
В целом для экономики: рост ВВП, диверсификация, укрепление технологического суверенитета, увеличение налоговых поступлений и повышение уровня жизни населения.
Три сценария развития
- Пессимистический («застой и кризис»): дефицит инвестиций в реальный сектор, рост безработицы и инфляции, снижение уровня жизни.
- Умеренный («дисбаланс и постепенная деградация»): сохранение дисбаланса между секторами, умеренная инфляция, частичная стабилизация за счёт господдержки.
- Оптимистический («корректировка и восстановление»): госрегулирование, перераспределение ресурсов в пользу реального сектора, стабилизация экономики и долгосрочный рост.
Вывод
«Мы наблюдаем классический пример „финансового пузыря“ внутри банковской системы, — считают в Центре стратегических экономических разработок. Краткосрочная прибыль от биржевых операций достигается за счёт долгосрочного ущерба для экономики. Это создаёт системные риски, которые проявятся при первом серьёзном колебании на фондовом рынке.»
Баланс между финансовой стабильностью и инвестициями в ключевые отрасли — вопрос экономической целесообразности. Без своевременной корректировки политики банков страна рискует получить краткосрочную прибыль на бирже в обмен на долгосрочное технологическое отставание.
Ключевая задача регуляторов — создать условия, при которых банки будут заинтересованы в финансировании реального сектора не меньше, чем в операциях на фондовом рынке. Только так можно обеспечить устойчивый экономический рост и повышение благосостояния граждан.
*Показатель выше 100% (130%) означает, что банки используют не только депозиты вкладчиков, но и допресурсы — межбанковские кредиты, средства от выпуска облигаций и т. д. / эксперта.
